日本型エンジェルＩＡＩジャパン理事長のブログ

起業を成功させるには 高いリスクを冒し、大きなリターンを狙ったベンチャー起業を目指すにしても、ローリスクローリターンの一般創業にしても、十分な自己資金を持って事業を始められる人はまれです。多くの人は他人の資金を当てにしなければなりません。実際、資金不足で悩んでいる経営者は世にあふれているといっても過言ではないでしょう。世の中にはお金が余っており、銀行は借り手を捜し、ベンチャーキャピタルは投資先を求めています。ではなぜ経営者が資金不足で悩むのでしょう。 ＩＡＩジャパンに経営相談に来られる方が ...続きを見る

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初心忘るべからず 昨今のメディア報道によれば日本国中の多くの企業、組織に不祥事が起こっていますが、これはどうしたことでしょうか。考えてみれば、戦争による荒廃から立ち直り、国際社会に復帰したいと、ひもじい思いを我慢して官民挙げて経済の発展と社会基盤の整備に取り組んだ時代が、戦後は終わったといわれ、次のステージに差し掛かったところで、このようなことになったのではないでしょうか。国力の回復は政府が目標を立て、国会で法を整備し、高いビジョンを掲げ、これを国民が支持したからこそできたことです。ところが ...続きを見る

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未公開企業の監査役 企業の不祥事に端を発して、監査法人のあり方、監査役の役割の見直し論が盛んになり、近い将来には、アメリカ並みに日本版SOｘ法が施行される見通しのようです。これまでに摘発されたのは、すべて株式を公開している企業の不祥事ですが、監査が重要なことは公開企業に限ったことではありません。株主が不特定多数であるため、すべての株主が企業の情報を適切に開示するよう求めることは当然です。そして、監査役が経営の公正、透明を保障できるよう取締役とともに監視しなければならないことはいうまでもありま ...続きを見る

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ストックオプションの功罪 米国で公開企業におけるストックオプションを役員報酬として悪用する例が摘発され、ストックオプションの陰の面が報告されています。国際会計基準がストックオプションの付与に関するコストを経費計上することを求め始めたため、米国では同じコストで、オプションの代わりに、株式を報酬として与える企業も出ています。これはあくまでも株式を公開している企業の話であり、市場において一義的に株価が定義されている場合です。もともとストックオプションは株価が業績に連動して上下する、との前提で、役員と ...続きを見る

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ベンチャーの機会 ベンチャーは大企業と補完的な役割を担っています。熱帯雨林の世代交代説を持ち出すまでもなく、現実の社会にあるニッチの市場を狙ったベンチャーは多く出ます。ニッチであるがゆえに大企業が手を出さない隙間市場はウェブ2.0の広がりとともに起業家たちの絶好の目標となるでしょう。競争に疲弊した大企業が、比較的競合の少ないニッチ市場に入り込んでくる可能性も排除できません。また、ニッチ市場で成功したベンチャー企業を買収して巨大市場に育てる動きも出てくるでしょう。 ベンチャーの機会はニッチに ...続きを見る

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熱帯雨林の循環とベンチャー オーストラリアの熱帯雨林でガイドに聞いた話ですが、樹木の成長の早い熱帯雨林では大木の世代交代がしばしば起こるそうです。成長の早い樹木は寿命が比較的短く、根が腐ったり、蔓性の植物に枯死させられたり、また虫に幹を食い荒らされたりして枯れて倒れるのだそうです。大木はその枝葉で木蔭を作り、そこには草が生えるだけで大きな木は育ちません。しかし、鳥が運んで来たり、風に乗って飛んできた種子は土の中で芽を出す機会を狙っているのです。いったん大木が倒れると今まで木蔭であった地面に、さ ...続きを見る

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支援と育成の違い 育成とか教育という言葉には上位にあるものが下位にあるものを育てる、というニュアンスが強いように感じられます。学校教育はその典型で、先生が一方的に生徒を教え、育てます。企業内の教育も同様でしょう。これに対して、支援には上から下という意味合いはなく、支えるという言葉の文字通り、下から支える縁の下の力持ちといった位置づけです。ベンチャー企業を支援するエンジェル活動はまさに支援であり、そこには上下関係は存在しません。メンターとコーチも上位概念ではなく、同じ目線で相手から持っている能力 ...続きを見る

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ベンチャー起業の要件 ベンチャーを志す起業家は多くいますが、日本ではこれらの起業家を支援する仕組みにかけています。そのためベンチャーのリスクや、資金調達など事業を計画する上で欠かすことのできない知識を持たないまま創業に走っている例が多く見られます。ベンチャーとは何か、ベンチャーを起こすにはどんな準備をすべきか、など身近に教えてくれる人がいないからでしょう。 1960年代の中ごろ私は仕事で行った、アメリカのシリコンバレーのあるバーのカウンターでバーテンを相手にカクテルを飲んでいました。かなり広 ...続きを見る

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ハンガリーの観光ガイド たまたまブダペストを訪問した日が同国革命50周年記念日で、アメリカのブッシュ大統領が来訪したため、空港は一時閉鎖、道路も至る所で閉鎖され、厳重な警備が敷かれました。幸い、我々はその前日に到着し、来訪の次の日に出発したので影響は軽微でしたが、観光バスが回れるところが制限され、通常の半分くらいの時間で終わってしまいました。訪問先が閉鎖のためです。式典中と大統領が空港へ向かう間は空にはヘリコプターが数機、ドナウ川には警備艇が数隻警備のために旋回、待機していました。 観光バス ...続きを見る

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スイスで出会った起業家 国際ロータリー大会に出かけたついでに、長年付き合っている一家をスイス･チューリッヒの郊外に訪ねました。30年前には小学生だった男の子が成長して大学を出たのち、大学発のベンチャーを起こしていたのです。3人兄弟の末っ子だったモリッツ・レヒナーという青年で、今年37歳、起業したのは8年前だそうです。この一家とは12年ぶりの再会で、起業したことはメールでお母さんから聞かされていましたが、今回は会社の概要を立派なプレゼンテーションで聞くことができ、工場見学もさせてもらいました。 ...続きを見る

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理にかなった創業 創業前に十分な準備をすることが創業後のリスクを軽減ないし明確にし、事業でのつまずきを防ぐために有効であることは以前のブログで述べました。その準備には市場の十分な調査、競合の存在、顧客の動向などが含まれます。どんなに便利な製品、役立つ技術であっても市場が存在するとは断言できません。時には市場調査の結果製品が受け入れられないかもしれないリスクの可能性を怖がって、やってみなければわからないと、闇雲に事業を始めてしまう場合もあります。真実と向き合い、リスクを正面から見据えて取り組まな ...続きを見る

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エンジェル税制の不備 エンジェル税制が施行されましたが、その本来の趣旨は達成されたでしょうか。エンジェル税制はベンチャーを支援するエンジェルの納税義務を軽減してベンチャー支援を促進しようとしたものです。それはベンチャー起業が輩出すると経済を活性化させ、活力ある企業を生み出しその結果税収が増える、との考えからだと理解します。そのような目的に合う起業とはどんな起業家が始めることが望ましいかといえば、それは大きく成長する可能性をもつ技術系のシーズを持っている場合と巨大市場を狙ったいずれもハイリスクハ ...続きを見る

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エンジェルはボランティアか？ ベンチャー起業家とその企業を支援するビジネスエンジェルと呼ばれる人たちがいます。IAIジャパンもエンジェルの集団ですが、この人たちのビジネスモデルはボランティアの側面を含むと同時に、起業家の夢を共有し、その実現に協力するので、新株予約権（ストックオプション）などによる成功報酬を果実として要求し、支援に必要な交通費、旅費などの経費を補償してもらうことも要求します。エンジェルと起業家の関係は支援したい、されたいという相対関係ですから、互いにその思いがマッチしなければ成 ...続きを見る

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スキューバダイビング（３） 週末宮古島へ仲間とダイビングに行きました。サービス満点のダイブショップのお世話で殿様気分を味わうことができました。こんなサービスを提供してくれるショップは他にないだろうと思うようなすばらしいサービスなのですが、一方ではこれに慣れると他のショップに行ったときにサービスが悪いと感じるのでは、と心配にもなります。スキューバは自己責任の世界ですから、出発前に機材が正常に動作するか、すべての機材が整っているか、などを自分で確認し、ダイビングの前に再度確認する、というのは世界共 ...続きを見る

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エンジェルの心 ビジネスに成功した人がエンジェルとして創業期の起業家を支援しようという気になるのはなぜでしょうか。それは感謝の心からだといわれます。ビジネスに成功して慢心する起業家はこのような心を持たないでしょう。成功は自分ひとりの力ではなく、すべてのステークホルダーズのお陰だ、と思う経営者はエンジェルの心を持ち合わせています。成功の果実を自分だけのものとせず、これを使って新しく起業する人たちを援けようと考えるからエンジェル活動に入るのです。IAIジャパンは日本型のエンジェルを目指して勉強を続 ...続きを見る

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用語解説　インキュベーター　TLO インキュベーター： 創業期のベンチャー企業のための施設。事務スペース、事務機器、秘書サービスその他のインフラを安価に、一定期間（２-３年）提供する。原則として経営支援の出来るインキュベーションマネジャーが常駐しているが、箱だけの場合も多い。 TLO： Technology Licensing Organizationの略。大学で創造された技術を特許の形でライセンス供与する組織。日本では国が承認する機関となっている。通常株式会社の形態をとる。大学で研究成果を ...続きを見る

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用語解説　アーリーステージ　レートステージ アーリーステージ： 創業から成長が始まるまでの段階をいう。この時期から出口まで生き延びて成功する確率は低く数％である。時価総額も確定しにくく、機関投資家は投資しづらい時期である。エンジェルの出番とも言える時期である。この時期に基盤を整え、出口を目指すのがベンチャーの基本で、エンジェルが正しい方向に導くと成功の糸につながる可能性がある。 レートステージ： 創業期、成長期を生き延びて顧客を掴み更に大きな成功が期待される段階。機関投資家が大きな資金を投下 ...続きを見る

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用語解説　寄付控除 寄付控除： アメリカでは教会の献金、学校、NPOなど団体への寄付はすべて所得税から全額控除され、しかも自己申告である。物品で寄付しても領収書があれば控除される。 母校への貢献 先週フロリダでシラキューズ大学工学部の会議があった。学部長の諮問機関が年一度の会合で学部長の報告と新年度の計画を諮問するのである。大学の理事が4名、大学の教授1名、スタッフ2名、学外のメンバーが4名という構成で、企業の取締役会に相当する。いわばベンチャー企業の取締役会議で、社長が実績を報告し、予算 ...続きを見る

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用語解説　ビジネスモデル　デューディリジェンス ビジネスモデル： 英語ではbusiness system。収益をどのようにして上げるかの仕組み。広くは販売方法、事業の範囲などを示すこともある。いかにして儲けるかを説明するモデル。 デューディリジェンス： 投資案件を経営陣、市場、技術、競合、リスク評価、コアコンピテンスなどの観点から厳しく評価し、投資判断の材料にするプロセス。VCでは複数のアナリストが評価する場合と個人に判断を任せる場合がある。 ベンチャービジネスの起業 ベンチャービジネス ...続きを見る

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用語解説　ハンズオン　ハンズオフ ハンズオン： 自ら手を下して行動すること。ハンズオン型のマネジャーは自ら行動するプレイングマネジャーとなる。しかし、すべて独りで済ませるのではなく、率先垂範型が理想である。ベンチャー起業家、創業期のメンバーに欠かせない資質である。 ハンズオフ： 自ら手を下さず、部下に命令して行動させる。ハンズオフ型のマネジャーは知識が先行し、行動が伴わないことが多い。知っているが、自分では行動できない。創業期のベンチャーには不向きである。 日本型エンジェル アメリカには ...続きを見る

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